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第十三期

和讯曝财报

2013年年报

 

比亚迪2013年总收入528.63亿元 新能源汽车高调难掩上位艰难

年报发布日:2014年3月19日 来源:和讯汽车 作者:龙瑶

导 语

  今日,比亚迪发布2013年度财报,去年全年总收入528.91亿元。借助新能源汽车,比亚迪在资本市场获得可观回报。然而,为比亚迪1280亿市值贡献良多的新能源汽车,在比亚迪业务当中所占比例却极低。实际上,比亚迪在新能源汽车发展方面的处境,远不如新能源汽车概念本身风光。

比亚迪

高调的新能源汽车背后或是低调的发展现状

根据比亚迪最新发布2013年度财报,除了财报中提到的归属于上市公司股东的5.53亿元净利润,在资本市场比亚迪也依靠新能源汽车收获颇丰,这种回报最直观地体现在市值方面。上汽集团2013年卖掉了510万辆车,是比亚迪销量的10倍;2013年前三季度的净利润即超过179亿元,是比亚迪全年净利的30倍以上,在传统汽车领域完胜比亚迪,而两者市值却很接近,比亚迪目前市值1280亿,上汽1387亿。有这样的结果,不能忽视新能源汽车为比亚迪带来了不少底气。

然而对比亚迪至关重要的新能源汽车却是比亚迪占比极低的一项业务。中国汽车工业协会副秘书长叶盛基在今年1月份透露的数据显示,2013年全国新能源汽车销量为1.76万量。这当中除去特斯拉的销量,即便剩下的新能源车销量全部来源于比亚迪,也仅占其销售量的4%。从这一比例出发,新能源汽车对比亚迪营收和净利润的贡献占比都极低。

与比亚迪形成鲜明对比的是特斯拉,众所周知在特斯拉的业务结构中,新能源车占据了销量的100%。而特斯拉今年2月中下旬的市值在250亿美元上下,约合1500亿人民币;特斯拉在2013年一共卖掉了2.25万辆电动车,盈利约1亿美元。相比之下,比亚迪新能源车业务还有很大潜力。

行业竞争激烈比亚迪新能源上位不易

经过几年的发展,新能源车在国内市场的车型储备逐渐丰富起来,加之近期国家鼓励政策的推出以及各地推广方案的落实,很大程度上为新能源汽车的发展带来了一个契机,越来越多的整车企瞄准这一领域。前不久吉利确认,其已正式完购英国电动车方面的研究公司Emerald Automotive,并将其与英国锰铜公司的合并以推动新能源汽车发展;北汽新能源日前与京东达成战略合作协议,双方将在战略、业务层面达成多项合作和资源共享;江淮新能源汽车马不停蹄地在全国市场进行布局。同行们的频频出招没有给比亚迪留下过多的喘息空间。

一方面是摆在眼前的内忧,另一方面则是外来强敌。特斯拉在华推行的低价策略深得人心,特斯拉中国区负责人曾透露,目前在华订单已排到9月,并计划2014年在中国的10到12个城市开设专卖店。另外,特斯拉已经在美国规划建立全球最大的电池工厂,从而降低电池方面的成本和电动汽车的价格。

对政策层面波动敏感或被掣肘

比亚迪要面临的第二关是政策。成也萧何,败也萧何。国家的补贴提升新能源车的销量的同时也留下一个问题,如果没有补贴,有多少消费者会选择新能源车?以比亚迪3月上市的e6为例,按规定,该车可以享受5.7万元国家补贴,而北京还可享受与国家补贴额度相同的补贴,车主如果在北京购买比亚迪e6可以享受总共11.4万元的补贴。也就是说如果扣除补贴,比亚迪e6在北京的售价只有20万元左右。在同级车中,e6在补贴后的性价比对消费者而言颇具吸引力。发改委能源研究所副所长李俊峰认为,新能源汽车的补贴必不可少,“不补贴老百姓消费不起。”鉴于比亚迪新能源主要侧重于与政府意志主导的公交车和出租车,政策层面的影响更为显著。

走入京沪拓展私人消费领域时机已到

回归汽车本身,比亚迪E6综合工况下单次充电最长可行驶300公里,作为一款纯电动车,这个数字表现尚可。在2013年6月,比亚迪深圳坪山总部召开的股东大会上,王传福一度表示:“纯电动汽车技术不是问题,……比亚迪分分钟就可以创造出一个特斯拉。”技术方面似乎并不成为困扰比亚迪的难题,营销才是关键,比亚迪需要的可能只是一个撬动私人消费市场的机会。眼下,各地推广新能源车推广方案的落地恰好带来最佳时机。比亚迪E6、腾势入选北京新能源车目录,上海经信委发布的新能源补贴车型中,比亚迪也有两款车型--“秦”和E6入选。一线城市面临雾霾等环境问题,对于推广新能源汽车可谓不遗余力;尽管补贴在逐步下降,但现阶段补贴带来的性价比依然保持着相当可观的吸引力。

限制新能源汽车销售的另外一个理由是充电不便,所幸在这方面车企、政府都有比较清醒的认识。比亚迪方面在4S店建设充电桩,为车主提供充电服务。国网上海市电力公司计划到2015年,布局6000个以上充电桩,约可满足1万辆以上新能源车的充电需求。配套充电设备的完善提升新能源汽车普及的可能性。

虽然算不上万事俱备,但现阶段是新能源车普及的重要时期,如果不能借助这一机遇顺势发力、确立优势,无法在业务结构上做出合理调整,比亚迪新能源汽车恐怕会陷入盛名之下其实难副的尴尬境地。

和讯汽车将进行持续关注。

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比亚迪的主要财务数据

科 目 数 据 同 比
营业收入(万元) 5286328.4 12.83%
净利润(万元) 55305.9 579.63%
扣除后净利润(万元) -569.3 88.23%
现金流量净额(万元) 243616.9 -56.15%
基本每股收益(元/股) 0.23 579.63%
总资产(亿元) 763.92911 11.18%

比亚迪的财务评估

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