吉利汽车卖不动，是行业的“锅”？

　　编者注：5月销量下滑27%，是市场行情还是自身原因？华盛学院为您简析。

　　行情来源：华盛证券

　　老车型销量下滑，新款表现不佳

　　6月10日晚，吉利汽车发布5月销量报告，总销量为9.03万辆，同比下滑27%； 1至5月累计总销量56.08万辆，同比下滑约12%。截至5月底，仅完成全年销量目标的37%。

　　吉利的远景、帝豪、博瑞等老车型跌幅都超过了50%，高端品牌领克三款车型的销量均未超过5000辆。今年上市的车型中，也暂未出现爆款，5月推出的首款基于CMR架构的重磅车型“星越”，首月销量也仅为1109辆。在所有的品牌中，仅有帝豪，博越，缤越三款车型月销破万。

　　吉利汽车表示销量下滑由于持续减低经销商的总库存所致，相应的零售销量于期内按年及按月均取得稳定增长，这反映出公司产品在终端市场需求有了改善。

　　成立电池公司助力新能源发展

　　令人惊喜的是，5月吉利新能源及电气化车型销量为1.02万辆，1至5月累计销量为4.16万辆，同比增长362%。2018年，中国新能源车销量达125万辆，销量占比62%。目前中国新能源汽车市场已进入从导入期向成长期发展的关键阶段，未来2至3年有望实现爆发式的增长。

　　资料来源：吉利汽车，华盛证券

　　吉利汽车在6月12日宣布，其子公司上海华普国润将与LG化学成立合资公司，从事动力电池相关的应用研发、制造、销售等业务。合资公司将实现吉利新能源及电气化车型核心部件的稳定供应，为吉利新能源汽车的快速稳健发展做好充分准备。

　　这次在新能源汽车上的布局将会成为吉利汽车未来新的驱动力，推动公司从中低端向中高端转型。

　　政策千变万化，短期行业逆风

　　5至7月进入了行业淡季周期，总体车市低迷，销量下滑的不止吉利汽车一家。

　　资料来源：乘联会，华盛证券

　　国务院要求从2019年7月1日起，重点区域提前实施国六排放标准。因此经销商不再进国五车型，车企也纷纷通过内部消化或者降价促销来消化库存，加之宏观不稳定性导致消费者信心不足。预计这些影响在短期内难以改善，因此未来几个月国内的车企仍将面临巨大的市场压力。

　　结语

　　5月销量大幅下滑的车企大多是国产品牌，吉利汽车虽然是最受欢迎的国产品牌之一，但在技术方面还无法与大众、丰田等汽车巨头相较，所以必须不断改善短板，提升产品竞争力，才能改变当前的现状。建立电池合资公司为新能源汽车布局将会成为公司未来新的驱动力，但短期的行业逆风预计仍将持续，投资者可以先观望一阵子，及时关注行业政策，有利好政策推出时可能会触发脉冲式上涨行情。

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