赛轮轮胎：上半年盈利下滑，全球化布局助力成长

【信达点评赛轮轮胎：上半年业绩有降，全球化布局与渠道创新助力成长】 8月26日，信达指出，赛轮轮胎2025年上半年归母净利润18.31亿元，同比降14.90%。2025Q2归母净利润7.92亿元，同比降29.16%，环比降23.77%。 不过，产能释放有力支撑业绩，Q2产销量与收入均创新高。截至2025半年报，公司海外越南、柬埔寨等地规划产能大，是海外布局产能最大的中国轮胎企业。 信达认为，持续加深全球化产能布局是未来业绩增长核心动力，有望助推公司全球市场成长。 渠道方面，公司搭建直营/合资公司数字化系统，贯通20余家子公司全业务链，与部分代理商数据对接，构建高效协同网络。 这能使渠道端传导产品升级理念，助力品牌力提升。信达维持对赛轮轮胎“买入”评级。

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