宁波华翔：上半年营收128.79亿，多业务转型成效初显

【宁波华翔2025年半年报亮眼，转型战略进入兑现期】 8月26日晚，宁波华翔(002048)发布2025年半年度报告，报告期内营收128.79亿元，同比增10.89%；扣非归母净利润6.00亿元，同比增26.44%，经营韧性凸显。 业绩增长源于海外布局调整落地、国内自主品牌业务突破、人形机器人新赛道起量，标志其“甩包袱、强主业、拓新局”转型战略进入兑现期。 宁波华翔于2025年5月30日完成出售六家欧洲控股子公司100%股权给德国Mutares集团，欧洲业务“包袱”终结。公司“战略暂别”欧洲，集中资源投向国内，利润结构优化，为估值修复扫清障碍。 海外布局聚焦北美业务，通过加强运营、减少报废等推动减亏，报告期内北美业务大幅减亏，保证海外整体业务增长。 面对客户结构变化，宁波华翔向自主品牌转型，国内营收104.38亿元，同比增17.02%，占总营收比重提至81.04%。预计2025年自主品牌国内营收占比超40%。 自主品牌订单放量，国内业务利润率迎修复拐点。2025年一季度新签订单占比超60%，国内业务毛利率16.89%，优于海外。子公司华翔汽车内饰业绩增长显著。 宁波华翔在人形机器人领域双轨并行，设立启源科技加大研发投入。全尺寸双足机器人总成工厂已批量供货，宁波具身智能产业基地也已运营，核心零部件轻量化技术研发同步推进。 随着转型推进，自主品牌订单释放、机器人业务规模效应显现，宁波华翔中长期估值体系有望重构，成长空间将打开。

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