招银国际：降比亚迪电子目标价至43.54港元 维持“买入”评级

招银国际发布研报称，比亚迪电子（00285）第三季收入符合预期，但净利润受到智能手机零件业务疲弱、新智能产品收入下降和毛利率下跌所拖累，而新能源汽车业务则保持稳定增长。该行将比亚迪电子2025至27年的每股盈利预测下调8至14%，目标价由47.37港元降至43.54港元，维持“买入”评级。

管理层预期第四季收入和毛利率将持平，主要受iPhone零件拖累及AI服务器项目延迟，但预期受惠于零件升级、新智能家居产品推出、新能源汽车高端产品增长以及AI服务器项目出货，2026年收入增长更强劲。

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