研报掘金丨国泰海通：首予北汽蓝谷“增持”评级，目标价11.49元

国泰海通证券研报指出，北汽蓝谷作为中国新能源汽车行业的先行者，双品牌协同发展驱动转型向好。享界、极狐双品牌驱动营收增长。新车型蓄势待发，多元化产品矩阵持续扩容。公司积极布局自动驾驶，L2至 L4全面覆盖。基于公司自动驾驶的领先布局和多元化的产品矩阵，预计公司2025/26/27营业收入为290/582/889亿元，归母净利润-44/-20/13亿元。用PS为公司估值，给予公司2026年1.1倍PS，对应目标价11.49元，首次覆盖给予“增持”评级。

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