从盈利兑现到能力扩张，亿咖通迈入高质量增长新阶段

全球汽车产业的智能化转型正在加速，智能座舱、高阶辅助驾驶和车载操作系统加快普及，为汽车科技企业创造了新的市场空间。与此同时，整车价格竞争向供应链传导，上游零部件成本波动，也对企业盈利能力提出了更高要求。

在这一背景下，亿咖通科技交出了一份亮眼的成绩单。

报告期内，亿咖通实现营收2.25亿美元，同比增长45%；毛利率由上年同期的10.8%提升至19.8%，毛利润同比增长165%；调整后EBITDA达到50万美元，连续第四个季度实现整体盈利。这表明公司将技术能力、产品价值和量产经验转化为经营成果的路径进一步清晰。

一、产品结构升级，驱动盈利改善

拆解亿咖通第二季度业绩可以发现，亮眼业绩数据背后，是业务结构的同步优化。

第二季度，公司商品销售收入达到1.96亿美元，同比增长50%，主要受益于海外业务拓展、高附加值计算平台放量以及成本优化；服务收入达到2810万美元，同比增长21%，主要来自新车型研发与交付订单集中落地。

进一步来看，在上游存储成本上涨的情况下，公司毛利率仍同比提升9个百分点，说明本季度的利润改善并非单纯依靠扩大销售规模，而是产品价值量提升、成本控制共同作用的结果。研发及销售管理费用同比下降14%，也反映出AI工具应用、资源整合和精细化运营正在提升组织效率。

相比成本费用端的变化，产品结构升级更能解释盈利能力的改善。本季度，亿咖通产品整体出货量超过55万套，安托拉?解决方案和亿咖通·派克?解决方案占总出货量的42%，高于上年同期的20%。其中，安托拉?出货量同比增长52%，亿咖通·派克?解决方案出货量同比增长超过20倍。

对于汽车智能化供应商而言，出货量决定业务规模，高端产品占比则决定单车价值和利润空间。随着汽车电子电气架构从分布式向域集中式、中央计算式演进，智能座舱需要承载更复杂的人机交互、更多应用以及持续的软件升级。车企采购的重点也随之从单一硬件，转向性能更强、兼容性更高且能够持续迭代的平台化方案。

安托拉?和亿咖通·派克?的快速放量，说明亿咖通正在抓住这一变化。优质平台不仅能够搭载更多功能，还可以在不同品牌和车型之间复用，从而降低重复开发成本，提高项目交付效率。由此形成的经营逻辑是：产品升级提升价值，平台复用扩大规模效应，规模效应再转化为更高的盈利水平。

总体来看，高价值产品占比提升与运营效率优化，共同推动了亿咖通本季度业绩质量的改善。

二、补强全栈技术，打开全球化增长空间

如果说高端产品放量支撑了亿咖通当前的业绩，那么全栈技术的提升，则关系到公司长期市场空间的拓展。

本季度，亿咖通达成Flyme软件业务协议收购，将进一步补强车载操作系统、软件平台和人机交互能力。在智能汽车架构中，计算平台提供算力基础，操作系统负责连接芯片、应用与用户体验。两者深度融合后，公司可以减少软硬件适配环节，提高开发效率，并向车企提供更完整的一体化方案。

这一布局也有助于亿咖通拓展软件价值。硬件收入主要伴随车辆量产实现，而操作系统和软件平台可以通过授权、功能更新和后续服务延长产品价值周期。Flyme收购将强化亿咖通对操作系统核心资产、研发团队和软件商业化体系的掌控，使其原有软硬件全栈能力进一步向操作系统纵深延伸。

与此同时，公司与TPK联合开发ORCA激光雷达平台，预计2028年实现海外量产。激光雷达布局将公司能力从智能座舱、计算平台和操作系统延伸至智能驾驶感知环节，使其技术矩阵覆盖汽车智能化的更多关键层级。

这两项布局并非彼此独立，服务于同一个目标：围绕既有计算平台，形成更完整的汽车智能化解决方案。Flyme强化操作系统与计算平台之间的协同，ORCA进一步连接计算平台与车辆感知端。随着相关能力逐步整合，公司能够覆盖更多整车智能化需求，并提高方案在不同品牌和车型之间的适配及复用效率。

技术能力能否形成商业价值，关键在于能否实现规模量产。第二季度，公司共有4个品牌的9款新车型实现量产，并新增33个车型项目定点。截至6月底，其解决方案已累计服务全球约1200万辆汽车。既有装车规模为技术迭代和平台复用提供了基础，新增项目则为后续增长积累了订单储备。

平台化能力也为全球业务拓展创造了条件。亿咖通与大众集团的拉美产业化项目获得大众巴西“互联生态合作伙伴大奖”，预计将于2027年实现量产。与国际主流车企的合作，不仅体现其技术和交付能力获得认可，也为公司积累面向海外市场的产品适配与项目执行经验。随着相关项目进入产业化阶段，亿咖通有望把成熟的计算平台、软件架构和交付体系复制到更多区域和品牌，推动全球业务规模进一步扩大。

三、结语

对亿咖通而言，本季度更深层的意义，在于公司经营韧性得到进一步体现。汽车智能化研发周期长、投入强度高，只有将技术投入与经营效率纳入同一套发展框架，企业才能在持续迭代中保持稳定节奏。当前的业绩表现说明，亿咖通正在形成更加稳健的自我发展能力，也为后续战略推进提供了更充足的空间。

此外，随着汽车产业竞争进一步转向智能化，能够同时提供计算平台、操作系统、感知硬件和量产服务的企业，将在整车开发体系中承担更重要的角色。亿咖通正在沿着这一方向完善能力，加快向具有全球量产能力的全栈汽车智能平台企业迈进。

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