研报掘金丨华安证券：维持拓普集团“买入”评级，机器人产品线不断拓展

华安证券研报指出，拓普集团前三季度实现归母净利润19.67亿元（同比-11.97%），Q3归母净利润6.72亿元（同比-13.65%，环比-7.93%），Q3营收环比改善，毛利率下滑拖累业绩。公司是优秀的tier0.5平台型零部件供应商，把握新能源汽车发展潮流，跟随优质新能源汽车客户成长，单车配套金额不断提升。公司产品平台化战略持续推进，空气悬架、机器人执行器等新业务有望为公司带来新的成长点。预计25-27年归母净利润分别为28.30/33.88/41.60亿元（原值为35.26/43.33/54.68亿元），对应PE分别为38/31/26倍，维持公司“买入”评级。

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