大行评级丨中银国际：下调比亚迪电子目标价至38.7港元，消费电子业务短期面临逆风

中银国际发表研报指，比亚迪电子2025年下半年收入及毛利率均逊该行预期，主要由于零部件业务(特别是金属外壳)表现疲弱。管理层预计，由于智能终端领域需求下降，而部分被强劲的AI服务器量产所抵销，2026年收入将持平。考虑到消费电子业务短期逆风，该行下调对比亚迪电子今明两年收入预测7%、7%，下调每股盈利预测29%、24%，目标价由45.5港元下调至38.7港元，相当于2027年预测市盈率15倍，维持“买入”评级。

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