吉利“抄底”的华菱星马亏损近1亿,负债率攀至80%资金压力大 | 中报季

2020-07-27 23:57:52 和讯名家 

作者:顾盼

出品:全球财说

7月24日,华菱星马(600375,股吧)(600375.SH)发布2020年半年度公告。

净利亏损近1亿

负债率攀至80%

2020上半年,华菱星马实现营业收入34.35亿元,较上年同期下降9.72%;归属净利润-9626.29万元,较上年同期下降437.00%;扣非净利润-1.11亿元,较上年同期下降2512.24%。

图片来源:华菱星马2020年半年报

华菱星马主要业务涉及重卡、专用车及汽车零部件的研发、生产与销售,主要产品涵盖重卡底盘、重卡整车、混凝土搅拌车、散装水泥车、混凝土泵车、半挂牵引车、工程自卸车、发动机、变速箱、车桥等。

受新型冠状病毒疫情影响,国内重卡、专用车市场波动较大,重卡和专用车则为华菱星马营业收入的重要来源。

2020年上半年度,华菱星马累计销售中重卡9344辆,较上年同期下降7.36%;累计销售专用车上装7060辆,较上年同期增长12.38%。

半年报显示,华菱星马经营活动产生的现金流量净额为-3.99亿元,较上年同期减少234.40%,主要原因系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。

在营收和利润都在下降的情况下,销售费用和管理费用均有轻微下降,而财务费用不降反升。

2020上半年,华菱星马的财务费用为7248.11万元,同比增加25.48%,主要系利息支出增加所致。

需要注意的是,华菱星马的资产负债率一直处于较高水平。2017年-2019年,其资产负债率分别为73.41%、76.88%、76.55%,至2020年上半年更是攀升至79.59%。

截至2020年6月30日,华菱星马短期借款为32.68亿元,较报告期初增加6.54亿元;一年内到期非流动负债为5.15亿元。

相对应上市公司货币资金为23.70亿元,其中18.33亿元为受限资金,华菱星马偿债压力较大。

应付账款与存货增长蹊跷

吉利抄底了?

除此之外,华菱星马的应收账款为31.91亿元,占总资产比例为23.13%,比重较高,同比增加60.73%,营收下降应收账款却大幅升高。

半年报显示,主要原因系二季度销售收入较高,货款未到账期以及按揭业务放款由于金融机构审批周期限制未及时到账。其中,坏账准备金额达6.39亿元,计提比例为16.68%。

应付账款为34.48亿元,同比增加43.10%,主要系应付货款余额增加;存货为24.38亿元,较上年同比增加43.95%。营收下降、销量不振,但应付账款与存货同时大幅增加,着实蹊跷。

7月22日,华菱星马发布公告称,公司控股股东星马集团及其全资子公司华神建材与吉利商用车集团正式签署了《股份转让协议》。

转让完成后,吉利商用车集团将持有公司15.24%股权,为公司控股股东,公司实际控制人由马鞍山市人民政府变更为李书福。此次交易转让价格为5.14元/股,总计4.35亿元。

同时,此前马鞍山市国资委曾为华菱星马“接盘者”提出要求,需要“2019年总资产不低于2000亿元,净资产不低于500亿元,具备乘用车和商用车生产资质”,“最近连续三年盈利,每年利润总额不少于50亿元”等。

对于吉利而言,拓展未涉及军商用车领域,选择了最快的方式,收购。对于华菱星马而言,业绩不振资金紧绷,几经挫折等到了吉利,也算是一个好的“归宿”。

只是,在行业持续低迷、华菱星马接连亏损的情况下接手,如何完善内控、博得市场、提振销量,对吉利而言都是一项挑战。值得注意的是,华菱星马拥有发动机、变速器、车轴等关键零部件的自主研发能力,吉利看中的也正是这些。

2020年6月2日,华菱星马拟以现金方式对公司控股子公司徽融租赁增资,完成后华菱星马直接和间接合计持有徽融租赁89.25%股权。华菱星马称,对控股子公司徽融租赁增资,有助于改善徽融租赁财务状况,优化财务结构,有利于进一步扩大徽融租赁经营规模,提高市场竞争力。

7月27日,华菱星马报收8.27元/股,年内涨幅76.71%,总市值45.96亿元。

● 推荐阅读 ●

上海家化 | 碧桂园服务 | 中国平安(601318) | 汤臣倍健(300146,股吧) | 新华百货(600785,股吧)

德邦股份 | 神州数码(000034,股吧) | 上海医药(601607,股吧) | 牧原股份(002714,股吧) | 晶方科技(603005,股吧)

美年健康 | 好想你(002582,股吧) | 北汽蓝谷(600733,股吧) | 深康佳 | 万达影视

联想控股 | 富力地产 | 中国飞鹤 | 小米集团 | 平安好医生

蔚来汽车 | 特斯拉 | 拼多多 | 青客公寓 | 宜人贷 | 玖富

中信银行 | 招商银行(600036,股吧) | 郑州银行 | 青岛银行(002948,股吧) | 交通银行(601328,股吧)

银河基金 | 工银瑞信 | 融通基金 | 博时基金 | 民生加银

● 现已入驻平台 ●

今日头条 | 新浪财经 | 一点资讯 | 中金在线

百度百家 | 腾讯证券 | 腾讯理财通 | 界面

东方财富号 | 搜狐号 | 企鹅公众平台 | 雪球

QQ订阅号 | QQ股票 | 钛媒体 | 凤凰号 | 同花顺(300033,股吧)

微证券 | 腾讯自选股APP | 企鹅号 | 大鱼 | 新知

本文首发于微信公众号:全球财说。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:张洋 HN080)
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门阅读

    和讯特稿

      推荐阅读

        和讯热销金融证券产品

        【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。