头号研报｜新能源汽车销量预期下调 欣旺达逆势扩张

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　　中国汽车工业协会近日下调了年初对于2019年汽车销量的预判，因上半年市场表现低于预期。经过重新评估，中汽协预计2019年全年汽车销量为2668万辆左右，同比下滑5%。

　　新能源汽车部分，根据中汽协预测，2019年全年新能源汽车预计销售150万辆左右，同比增长约19.4%，但低于此前160万辆的预测。

　　根据此前中汽协公布的数据，1-6月，新能源汽车销售则为61.7万辆，虽然同比增长49.6%，但远低于去年同期111.6%的增长。从品类来看，新能源乘用车依然为主流产品，上半年共计销售56.3万辆，同比增长58.7%，而新能源商用车销售5.4万辆，同比下滑6.6%。

　　尽管新能源汽车预期下调，但对动力电池拉升明显。据高工产业研究院（GGII）数据，2019年上半年我国新能源汽车动力电池装机总量约30.02GWh，同比增长93%，平均单车装电量50度。从2019年前6个月不同车型的电池装机量来看，乘用车的电池需求很强，达到2282万度电，增长近1.5倍，客车电池装电量同比下降，专用车用电需求增长较猛，6月的专用车电池需求62万度，较去年同期的20万度大幅增长近2倍。总体看，2019年电池装电量的增长速度大幅高于整车的增速。

　　7月22日，南京欣旺达(300207)新能源项目二期工程在江苏南京溧水产业新城举行二期工程奠基暨动工仪式。二期项目建设用地面积约711亩，新建厂房和综合配套建筑面积约86万平方米，所有产线将实现自动化生产，研发、技术、管理人才占70%以上。此次二期项目将会新增10Gwh电芯和10Gwh电池系统生产线，助力欣旺达在新能源动力电池领域产能爬坡，加速推动欣旺达动力电池产业布局的战略步伐。

　　公开资料显示，欣旺达电子股份有限公司是全球锂离子电池领军企业、中国电池百强企业，也是国内锂能源领域设计能力最强、配套能力最完善、产品系列最多的锂离子电池模组制造服务提供商之一。近年来，欣旺达动力电池的业务实力和发展潜力已得到雷诺-日产联盟、吉利、东风柳汽、小鹏、云度等国内外多家知名新能源车企的高度认同,在多个新车型上与客户建立电池系统的联合同步开发机制。

　　今年，欣旺达动力电池业务发展迅猛。5月，欣旺达以2252台新能源汽车装机，装机总电量118822KWh首次挺进动力电池装机总电量TOP10，三元电池装机电量排名TOP10电池企业前六位，为吉利、雷诺日产、东风柳汽等多家主机厂配套电池。

　　为应对急速增长的订单需求，欣旺达急需扩大动力电池产能。全球化竞争背景下，具有技术、产品、成本、客户综合实力的动力电池供应商将显著受益行业发展。欣旺达在动力电池Pack领域深耕多年，积累了丰富的动力电池电芯技术基础数据。在动力电池领域的多项布局，并取得了显著成果；在光明区成立动力研究院，形成了动力电池领域的自主研发技术实力；在惠州博罗一二期2GWH电芯生产项目逐步实现投产；南京欣旺达新能源项目一二期工程加速推进等，欣旺达始终坚持两条腿并行的发展策略，不断优化产业链布局。随着动力电池产能的爬坡，出货量的稳步增加，未来欣旺达在市场中将会迎来更大的拓展。

　　7月14日，公司发布2019H1业绩预告，预计实现归母净利润2.2-2.6亿元，同比增长0%-20%。其中，非经常性损益约为0.68亿元，扣非归母净利润约为1.5~2.0亿元，同比-9.6%~16.6%。

　　从欣旺达周K线走势看，上升趋势保持完好，随着公司业绩释放，有望依托20周线震荡上行，投资者可以逢低关注。

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